美銀證券發表報告，恢復特斯拉(TSLA.US)「買入」評級，目標價460美元，預期特斯拉將迅速成為Robotaxi服務的領導者，因其擴張能力比競爭對手更具盈利性。該行認為自動駕駛汽車將引發移動出行的新時代，是「Auto 2.0」格局中最重大的變革力量，為消費者帶來節省時間、更安全的出行以及更易取得的交通服務。

美銀證券預期特斯拉將快速擴大Robotaxi規模，目前已在舊金山和奧斯汀營運，並計劃在上半年進入另外7個市場。業界主流的自動駕駛技術採用多傳感器融合方案，而特斯拉的純視覺方案雖然技術難度更高，但成本大幅降低，並能充分利用消費車隊的數據引擎。特斯拉的策略應能使其比其他Robotaxi競爭對手更具盈利擴張能力，同時無需司機的模式也使其相較於傳統叫車平台擁有顯著的成本優勢，估計Robotaxi約佔整體估值的52%。

另外，該行指，特斯拉全自動駕駛軟件FSD是目前最領先的消費級自主駕駛解決方案，具備最先進的點到點能力。隨著特斯拉不斷優化產品以實現更高水平的自主駕駛，採用率將快速提升，FSD佔整體估值的19%。而汽車業務佔整體估值21%，預期在電動車監管環境趨嚴的背景下，Tesla仍將持續搶佔市場份額。

該行對特斯拉人形機器人業務Optimus的估值超過300億美元，佔整體估值2%。Optimus預計將首先應用於製造業，可能取代美國約1,300萬製造業崗位的一部分，未來還有望進入家庭場景。另外，對能源業務的估值為900億美元，佔整體估值6%，預期特斯拉憑藉家用Powerwall電池以及用於公用事業與數據中心的Megapack，將在該領域取得領先份額。(ha/a)~


阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

法興精選
正股及類別	產品編號	行使價(收回價)	價格	實際槓桿
特拉 (購)	11036	590 (-)	0.125	7.3 倍
特拉 (沽)	11037	435 (-)	0.980	3.3 倍
特拉 (沽)	10011	370 (-)	0.055	18.9 倍